提供会社：メットライフ生命
商品名：サニーガーデンEX
参考コラム：
外貨建一時払終身保険特集！！
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利率と利回りの関係を知りたい方は・・・
「超」わかりやすい！！予定利率と利回りの違い！！』
この保険の弱点はここだ！！
メットライフ生命、サニーガーデンEXは主に銀行の窓口で販売されている商品。
提携している銀行が多いので、わりとその名を耳にすることが多い。
いわゆる「ドル建て一時払い商品」というやつで、まとまったお金を預けて、保険会社がそれを外貨で運用する。
保険と言うよりは、外貨預金に近い。
まず結論から言うが、今はやめておいた方が良い。
利率が悪すぎる。
具体的な弱点を述べる前に、まずは商品を解説していこう。
まず、契約者は円やドルなど、自分の持つ資産をメットライフに預ける。
メットライフはそれを「ドル」か「豪ドル」に交換して運用を始める。
ここで重要なのは加入時の利率。
いくつかプランがあり、それぞれ異なるが、2020年6月1日現在で、最も良い利率で1.17％（積立金増加コース）
これは毎月1日、15日に更新されるので、加入した時の利率はタイミングによって変わる。
なお、ここで利率と利回りの関係について解説していきたい。
これを勘違いしている人が多い。
利率＝利回り
ではない。
詳細の説明をすると、もの凄く長くなるので、なるべく簡潔に言うが、大前提の関係として
利率 ＜ 利回り
である。
例えば、利率2%、利回り2%とする。
同じ2%だが、1,000万円を預けた場合、1年後には
利率2% → 1,015万円
利回り2% → 1,020万円
となる。（あくまでイメージ）
利率には、
「保険会社の手間賃とか保険にかかる費用(要は保険会社の取り分)」
が含まれている。
そのため、純粋な利回りより手数料があるので、結果が悪くなる。
同じ2%でも、利回り2%とは違うのである。
では、どれくらい違うのか？
それは商品や会社による
Aという商品では利率2%が実際の利回りにすると、1.2%くらいまで落ちてしまうこともあるのに、Bという商品では利率2%で利回りが1.98%程度と、ほとんど変わらないこともある。
何故ならば、商品や会社によって「手間」が変わるからである。
そして、本商品のように銀行の窓口で売っているような商品は「あまり手間がかからない」部類に分類される。
そのため、
利率と利回りが、ほとんど変わらない商品も多い。
本商品もその系統だと思って良いだろう。
と言うことで、この商品に限っては、
利率 ＝ 利回り
ということで説明していく。
参考コラム：
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話を戻す。
まずお金を入れ、ドルか豪ドルに換え、それをそのタイミングで決まった利率で運用していくのだが、ここで「コース」を決めないといけない。
選べるのは以下の3種類。
1 定期支払コース
2 目標設定付定期支払コース
3 積立金増加コース
1の定期支払コースは、毎年「1.12%」のお小遣いが受け取れる。（2020年6月1日現在）
例えば10万ドルで運用をスタートしたら、その1.12%。1120ドル(約13万円くらい)を受け取れる。
それが10年間続く。(1.12%は変わらない)
10年後に「まずは一回目の運用は終わった」ということになり、解約するか、またその時点で指定される利率で続けるか決める。
2の目標設定付定期支払コースは、基本的な仕組みは1の定期支払コースと同じなのだが、「お小遣い」は0.5%と低い。
先の例で言えば、10万ドルの1%なので、500ドル(約5.5万円)となる。
何故少ないのかと言えば、「目標設定」というオプションがついているから。
このような外貨の商品は当然ながら、為替の営業を受ける。
スタートした時に、1ドル＝110円だったとしよう。
10万ドル分、日本円で1,100万円を支払う。
数年後、アメリカのトランプがまたわけの分からないことをやって、世界に経済危機が起こった。
そうなると、だいたいが円安に振れる。
1ドル=80円になると、預けていた10万ドルは800万円の価値しかないということになる。
しかし、その逆もあり得る。
アメリカの経済が好調で、1ドル＝130円などになれば、預けておいた10万ドルは正味1,300万円の価値を持つ。
そんな時に、この商品は自動的にドルから円に換えて
利益を確定
してくれる。
そのための「目標」は加入時に決めておくのである。
110%であれば、あずけた1,100万円の110%、1,210万円になった時に自動的に円に換えてくれる。
そのあとは「円建て」の終身保険になるので、ほとんど増えないが、減ることもない。
これが110%、120%、130%から選べる。
「預けたお金が1.2倍になるなら、私はそれで御の字よぉ～」
長い低金利。こんなことを言うご老人も多いだろう。
そういうニーズを汲み取った仕組みである。
で、何故にこのコースを選ぶると、お小遣いが少ないのか？
それは、定期支払コースのように「毎年儲かった分を配ってしまう」のでは、元本が増えないから。
定期支払コースでは、10万ドルはずっと10万ドルである。
そうなると、110％、120％、130％になるには、単純に1ドルの価値が上がる(1ドル130円などの円安状態)になるのを待つしかない。
これでは目標に届く可能性が低いので、
基本的には1.12％で積み立てるが、お小遣いとしては0.5％しかかえしません。余った分は元本に貯めておきます。
としておく。
そうすると、10万ドルも少しづつ(0.62％づつ)は増えていく。
それに円安の波がくれば、「もしかしたら110％(か120％か130％)」になるかもしれない。
ということ。
単純に言えば「全部お小遣いで貰っちゃうんじゃなくて、ちょっとは将来のために貯めましょうよ」という感じ。
そのため、運用の途中、円ベースで110％～130％にならなくても、10年後の終了時には、ドルは増えている。
あくまで筆者の手計算だが、10万ドルが10万5,000ドルくらいになっているイメージかと思う。
そして、最後の3の積立金増加コース。
これは最も分かりやすい。定期預金と変わらない。
10万ドルを預けて、1.17％で運用を続ける。
他の2つのコースより、ちょっとだけ利率が良いのは、毎年、お小遣いを支払う手間がないからだろう。
しかも、お小遣いが流出しないので、翌年以降は、増えた分も1.17％で運用できる。
複利と言うこと。
途中、一切お金を使えないが、このコースが一番増えるのは間違いない。
以上、3コース。
冒頭でも述べたが、類似のライバル商品に比べ、利率も高いし、銀行の外貨預金の金利に比べても高い。
そういう意味では、「悪い商品」ではない。となる。
が、弱点もある。
順に追っていこう。
参考コラム：
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利率と利回りの関係を知りたい方は・・・
「超」わかりやすい！！予定利率と利回りの違い！！』
弱点1 解約控除
本商品には解約控除、というものがある。
途中で解約すると、最大10％の手数料とられる。
1,000万預けて、10％取られたら100万円。大損だ。
この解約控除は、時間とともに減っていき、10年後にはゼロ。
つまり、解約する際に手数料はかからない。
しかし、10年後以降はずっとゼロなのか？と言うと、そうではない。
本商品は「10年一区切り」なので、10年後に解約せずに、引き続き運用を始めると、また解約控除が付いてくる。
そのため、原則的に
10年間はやめてはいけない
と決めた方が良い。
資産を長く寝かせないといけない
流動性がない
という点においては、弱点と言える。
なお、解約控除は本商品だけに限った話ではなく、このような商品にはつきもの。
また、本商品の解約控除のパーセンテージが特段高いこともない。
保険会社としても、高いコストを支払ってようやく契約してもらったのに、1年、2年でやめられては大損なのである。
なので、「その分は払ってね」ということ。
弱点2 本当に「今」が良いか？
本商品。2019年の1月の時点の利率は2.85％。
そこから、米中貿易摩擦の営業による世界経済失速、FRBの利下げなどを要因として、ジリジリと利率を下げている。
主な運用先は米国債(豪ドルの場合、オーストラリア債)なので、その影響をモロに受ける。
筆者の個人的な感想としては、
「今の状況で1.5％前後を『約束』するのは、他社に比べてずいぶん頑張っているが、しかし、一気に下がったな・・・」
という印象。
この1.57％。
1.57％を10年間保証してくれる。(ありがたい)
と見るか、
1.57％で10年間固定されてしまう。(低いので、どうかな？・・・)
と見るかは人それぞれだろう。
筆者は金融のプロなので、10年間も1.57％で固定されてしまう本商品ははまず入らない。
ただ、知人に相談されて、その人が何の運用も出来ないような人であれば、
「まあ、やっても良いんじゃない？」
という感じに答えるかもしれない。
寝かせておくよりは良いだろう。という程度。
米中のにらみ合いの、今の微妙な状況はおそらくここ数年続く。
来年、再来年で終わることはないだろうから、FRBも追加で利下げしてくるだろう。
要は、まだ利率は下がる余地があるということ。
それなら「今」の方が良いかもしれない。
こればかりは何とも言えない。
弱点3 為替リスクを心配しないといけない
まあ、これは些細な話。
外貨建てで運用する以上、当然ながら為替リスクはある。
しかし、今後、世界経済が減速すれば、原則的に「安全資産」とされる円が買われ、円高(1ドル80円など)に振れるので、預けた資産は目減りする。
だが、あくまで「円に変換すれば」の話。
ずっとドルで持ち続ければ、いつかは為替も復活する。
10年後の運用が終了した時も、1ドル80円とか90円とかなら、まずはドルで受け取っておけば良い(銀行のドル口座を開いて)
その後、為替が元本以上になるレートに復活した時に円に換えれば良い。
以上、運用のテクニック的には為替リスクなどは些細なものなのだが、中には為替がちょっと動いただけで「損した！！」、「大丈夫なのか！！」と騒ぐ人がいる。
そういう人はこのような商品は止めておいた方が無難。
恐らく、本商品は高齢者向けだろうから、歳とって心臓に悪いことをしても仕方ないだろう。
黙って現金で持ち続けた方が精神衛生上、良いのではないか？
弱点4 豪ドルの魅力なし
豪ドルの利率が随分と低い。
まだ豪ドルの価格は結構動く。
やるなら米ドルで。
今のところ豪ドルに投資する必然性はない。
窓口で
「通貨は散らしておいた方がリスクヘッジになります」
などと説明されることもあるかもしれないが、ドルも豪ドルも日本円に対して似たような動きをする。
「ドルが下がった時に、逆に上がる通貨を持つ」
ことがリスクヘッジの本質。
スイスフラン建(ドルが下がると、上がる可能性が高い)などがあれば別だが、豪ドルではリスクヘッジにならない。
ましてや、この利率では魅力はないだろう。
「800万円は米ドルにして、200万だけリスク回避で豪ドルにしませんか？」
みたいな、ワケのわからない誘いには乗らないこと。
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